2006年底，随着徽杭高速公路的通车，来黄山的客流量猛增，长三角自驾游黄山可以实现当天往返。公司新建的索道进展顺利，一季报“在建工程”余额为7499万元，比06年底增加83.47％，主要是因为索道改建工程的投入。新建索道预计将在今年10月顺利通车。鉴于最近大盘股的调整，但我国在世界上最享有声誉的两大旅游景点莫过于长城和黄山。北京的旅游上市企业不止一家，但黄山旅游只有600054,这份稀缺资源的股票可以说是养老的股票。
黄山是中国目前唯一同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区；黄山市是徽州文化的发祥地，徽学是中国三大地方显学之一，与藏学、敦煌学齐名，与黄山旅游资源珠联璧合.这些丰富的文化资源、历史遗存将为黄山旅游发展提供广阔的战略纵深空间。
1季报业绩首次实现扭亏为盈。是2003年以来首次实现扭亏为盈。导致净利润扭亏为盈的原因主要有两方面：一是主营业务收入继续快速增长。二是运能扩充和提价因素。新云谷索道预计2007年8-9月将竣工，“十一”黄金周前有望正式投入运营，其设计运能达到1200人/小时。另外，我们预计，2007年8-9月三条索道价格上调的可能性较大。在运能扩充和提价等因素的作用下，预计未来客运索道业务将呈现出高速增长的势头。估计每年可带来净利润增量将在2000万元以上。三是超强的垄断性和盈利能力将使得未来酒店食宿业务业绩将大幅提升。此外，我们认为，两税并轨有望2008年1月1日开始实施，而这将对公司业绩具有重大影响，而黄山旅游可以说是旅游行业中最大的受益者。经测算，两税并轨将提升黄山旅游2008年业绩约12％。
我们上调了2007年、2008年EPS分别至0.38元和0.55元的盈利预测，目前对应的动态PE为51倍和35倍。尽管目前股价已达到我们前期目标价，但考虑到黄山旅游未来仍具有较强的成长性以及公司是景区行业的龙头企业，应该享受一定的估值溢价等。维持“增持”评级。未来半年目标价为25元。
16-17.5元 可以 用五分之一的仓位买入,如果大盘深调就平仓等，大盘转暖则逐步加仓。
